Hoy les traigo un tema por demás interesante.
Dejen sus comentarios.
El modelo CAPM es una de las herramientas mas utilizadas en el área de finanzas para determinar la tasa de retorno de inversión en un cierto activo, basado en la teoría de portafolio de Markowitz.
Por lo tanto su premisa principal es que en el mundo de los accionistas, existen dos tipos de riesgo, el sistemático y no sistemático, este ultimo se puede reducir al diversificar el portafolio de inversiones, osea, en términos mas coloquiales, comprando acciones de diferentes tipos.
Por otro lado, el riesgo sistemático o riesgo de mercado, es el que como empresa, no podemos reducir, pues esta dado por la economía en general, he aquí donde entre la formula del CAPM:
El CAPM toma en cuenta la sensibilidad del activo al riesgo no diversificable conocido como riesgo de mercado o riesgo sistemático, representado por el símbolo de Beta.
Beta se calcula con un análisis de Varianzas y Covarianzas de calculo econometrico, por lo tanto si beta es cero, nuestro retorno esperado sera solamente el activo libre de riesgo, cuando beta es igual a 1 nuestro retorno esperado sera igual a nuestro retorno de mercado, esta es la razón por la cual un beta muy alto tiende a amplificar la respuesta de un sistema y un beta menor a uno lo amortigua.
Dado que el beta refleja la sensibilidad especifica al riesgo no diversificable del mercado, el portafolio de un CAPM incluye la valoración del mismo riesgo sistemático y la valoración del riesgo diversificable.
En el alcance que puede dar este modelo, cualquier inversionista inteligente no debería tomar riesgos diversificables, pues solamente los riesgos sistemáticos son los que le traerán mayor rendimiento al inversionistas, pues hay que recordar, "Ha mayor riesgo, mayor rendimiento"
Espero y les sea de interés este articulo, y en los siguientes intentare profundizar mas en este tema
Dejen sus Comentarios
Nos leemos la próxima.
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
